光互联：看客户采用与交付
太平洋通信团队认为，算力芯片出货增加将带动光模块用量。
光互联正扩展到跨机架场景，关系到公司的订单来源。
后续看产品验证、客户采用和交付规模。
（财联社）
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今日行情
选择交易日发布 · 更新 （北京时间）
收盘复盘
三大指数收涨，关注算力产业兑现与地产转型
上证3911.87（+0.94%），深成13640.87（+1.72%）。创业板3372.68（+2.25%）。 产业线索集中在光互联、芯片设备和地产转型。交付与政策细则是后续观察重点。
今日八条
- 三大指数收涨，创业板涨幅居前，主要收盘数据见上方行情条。
- 光互联扩展到跨机架场景，客户采用与交付规模值得跟踪。
- 半导体设备需求预期向好，零部件供应仍影响交付节奏。
- 地产新模式重在制度调整，观察产品、融资与交付能力。
- 天孚通信CPO配套产品进入交付，后续看规模。（财联社）
- 腾景科技推进器件扩产，新品仍在验证。（财联社）
- 云天励飞规划三款云端芯片，关注路线图兑现。（东方财富）
- 广钢气体建设供气项目，关注认证与投运。（东方财富）
重点板块观察
半导体设备：需求与交付并看
方正证券看好算力需求带动设备投入。
中信建投关注海外零部件交期延长带来的国产替代机会。
后续看客户开支、零部件认证与设备验收。
（东方财富）
房地产：从规模转向交付
西部证券将地产新模式视为供给侧制度调整。
中信证券关注个性化交付和产品服务差异。
后续看政策细则、销售回款与融资衔接。
（东方财富）
公司与市场动态
天孚通信：CPO配套进入交付
财联社称，天孚通信的光纤阵列单元和外置光源已进入交付。
这些产品用于CPO，即共封装光学。
本期未核验公司原始公告，后续看客户验收及交付规模。
腾景科技：分清扩产与验证
财联社称，腾景科技正推进高速光模块器件产能爬坡。
CPO光连接器等产品仍在开发验证。
新品验证与量产交付要分开观察。
云天励飞：跟踪推理芯片路线图
东方财富转述，云天励飞计划未来两年推出三款云端芯片。
公司采用GPNPU技术路线，研发与客户对接同步推进。
路线图能否落地，要看产能、生态适配和订单。
广钢气体：关注项目投运
东方财富转述，广钢气体多个供气项目正在建设。
公司预计部分项目下半年投运，部分特气品种仍在调试。
后续看客户认证与实际供气进度。
下一交易日关注
光互联：有无正式交付披露
下一交易日关注公司是否披露交付规模及客户验收。 没有新增证据，就维持当前判断。
设备与芯片：有无落地进展
关注零部件供应、国产认证和芯片研发的正式信息。 观察交付与订单，不把景气预期当作结果。
地产：政策细则是否明确
关注现房销售、资金监管与融资安排的执行细则。 观察回款与融资衔接，不直接推断销售改善。